1、 信用债发行与到期
整体来看，截至2023 年3 月末，我国存量信用债余额为26.82 万亿元。2023年3 月1 日至3 月31 日，信用债共发行15750.2 亿元，月环比上升87.78%；总偿还额12299.7 亿元，净融资3450.49 亿元。
(资料图)
城投债方面，截至2023 年3 月末，我国存量城投债余额为14.51 万亿元。2023年3 月的城投债发行量达8875.81 亿元，环比增加114.26%；2023 年3 月的城投主体净融资额为4101.34 亿元。
产业债方面，截至2023 年3 月末，我国存量产业债（狭义口径信用债中的非城投债部分）余额为12.31 万亿元。2023 年3 月的产业债发行量达6874.39 亿元，环比增加61.94%；2023 年3 月的产业主体净融资额为-650.85 亿元。
2、信用债成交与利差
城投债方面，2023 年3 月，我国城投债成交量为16419.85 亿元，环比和同比均有所增长。2023 年3 月城投债换手率为11.32%，环比和同比也均有所增长。
我国各等级城投债信用利差整体呈现收窄态势。
产业债方面，2023 年3 月，我国产业债成交量为17043.18 亿元，环比上升23.53%，同比增长7.62%。2023 年3 月产业债换手率为13.85%，环比及同比均有所增长。我国各等级产业债信用利差整体呈现收窄态势。
3、城投主体评级调整情况
城投债方面，从外部评级来看，2023 年3 月，我国有1 家城投主体的主体评级得到上调，由AA+上调至AAA。2023 年3 月无城投主体的主体评级遭到下调，也无城投主体的展望评级得到上调或遭到下调。
产业债方面，从外部评级来看，2023 年3 月，我国有1 家产业主体的主体评级得到上调，由AA+上调至AAA，该产业主体为山东省地方国有企业。我国主体评级遭到调降的产业主体共有2 家，均为民营企业，分布于安徽省和辽宁省。无产业主体的展望评级得到上调或遭到下调。
4、展期和违约情况
展期方面，2023 年3 月，我国共有14 家主体的31 只信用债展期。
违约方面，2023 年3 月，我国共有5 个主体的5 只信用债发生实质性违约。
5、风险提示
部分行业基本面恢复速度较慢，流动性恶化的前提下，债券违约风险可能超出预期；若相关政策收紧，需要警惕再融资滚续压力，资质较差的主体风险暴露速度将加快。
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